De Europese gasprijs (TTF) is na de tijdelijke onrust in het Midden-Oosten gedaald tot circa EUR 33/MWh – een daling van zo’n 20% ten opzichte van het piekniveau eind juni. Daarmee laat de markt opnieuw zien hoe gevoelig zij is voor geopolitieke ontwikkelingen buiten Europa. Ook tijdelijke verstoringen in de Noorse gasexport zorgden kort voor een opleving boven de EUR 35/MWh. De combinatie van geopolitieke risico’s, weersinvloeden en aanbodschommelingen maakt de gasmarkt volatiel, zeker nu het fysieke aanbod relatief krap blijft. Ondertussen loopt het Europese vulseizoen gestaag door. De EU-gasvoorraden zitten op circa 65%, waarmee het vultempo nog stevig moet blijven om het minimumdoel van 80% vóór 1 november te halen.
Ook op de oliemarkt blijft het geopolitieke sentiment dominant. Hoewel de Brent-prijs tijdelijk met 15% opliep, keerde deze na de wapenstilstand tussen Israël en Iran snel terug naar circa USD 68/vat. Structureel blijft sprake van overaanbod, mede door hogere productie vanuit OPEC+. De recente daling van Amerikaanse olievoorraden heeft de prijs enigszins gestut, maar veel zal afhangen van het verloop van het handelsconflict tussen de VS en de EU. Een akkoord kan het sentiment tijdelijk versterken, maar hoeft de onderliggende marktzwakte niet weg te nemen.
